深圳新星（603978.SH）8月18日晚公告，公司全资子公司浙江新星凌川新材料科技有限公司拟与长三角（湖州）产业合作区管理委员会签署《项目投资协议》，投资建设铝基高端新材料项目。项目规划总产能10万吨，其中第一期投资4亿元，建设年产2万吨铝基高端新材料示范生产线，用地约150亩，建设期18个月。本次投资已获公司第五届董事会第四十五次会议审议通过，无需提交股东会审议。项目核心信息：一条产线，瞄准0.012mm极薄涂碳铝箔
根据公告披露，一期项目将在浙江省湖州市长三角（湖州）产业合作区落地，由浙江新星凌川新设项目公司实施，项目公司注册资本1亿元，资金来源于自有或自筹资金，不构成关联交易及重大资产重组。产线的技术定位十分清晰——建设一条年产2万吨、将0.22mm铝箔坯料轧至0.012mm成品且配备涂碳工艺的国产高端铝箔生产线，并配套辅助生产区、仓储物流区、办公区。0.012mm即12微米，是当前动力电池集流体用超薄铝箔的先进规格。轧制到这一厚度对坯料的强度、延展性、板形控制都提出极高要求，也是高端铝箔产品溢价的核心来源。
项目分两期实施，全部10万吨产能达产后，预计年营业收入20亿元，年税收1.3亿元。为什么是湖州、为什么是现在：产业链下游延伸的关键一步
深圳新星确立的是"铝加工合金+高端氟化工"双主业发展模式。2025年年报显示，公司有色金属冶炼及压延加工业务收入30.35亿元，占比92.94%；其中电池铝箔坯料收入16.94亿元，占比51.89%，已是第一大收入来源；铝晶粒细化剂收入10.72亿元，占比32.82%。1. 依托自研坯料性能优势，构筑品质与成本壁垒
凭借公司自研自产铝箔坯料在强度、延展性上的性能优势，可有效适配0.012mm极薄铝箔轧制需求，凭借高良品率提升高端铝箔产品的市场议价能力与稳定供货优势。2. 下游延伸，内部产能消化
项目作为洛阳子公司铝箔坯料业务的下游延伸，能够实现坯料内部产能消化、带动坯料产销规模提升，充分发挥上下游协同效应。这意味着深圳新星正从"卖坯料"向"卖高端成品铝箔"延伸，跳过中间环节直接切入动力电池和储能客户供应链，单吨附加值有望显著提升。
踩在新能源与储能的风口上
深圳新星此时落子高端铝箔， timing 颇为关键。新能源汽车领域，高端铝材是破解续航、安全、能耗三大痛点的关键基础材料。新能源整车每减重100公斤，纯电动车续航可提升10%至11%。依托6061-T6、6063-T6等高端合金配方和一体化成型工艺，国产高端铝材广泛应用于电池托盘、车身骨架、底盘副车架、热管理冷水板、电机壳体等核心部件，可实现关键结构件减重20%至30%。新型储能赛道增速更猛——2025年国内新型储能领域高端铝材消费量同比增长28.7%，2026年上半年增速进一步攀升至32%，储能用铝已经成为铝产业增速最快的细分赛道之一。从更广阔的铝基新材料市场看，全球规模2025年已突破3800亿元，过去五年保持年均12%以上的复合增长率。其中高纯铝、铝锂合金、铝基复合材料三大细分品类增速最为显著，新能源汽车电池壳体及电连接件用高导电铝材2026年需求预计超130万吨。风险不容忽视：土地、审批、宏观三重不确定性
- 土地及审批风险：项目用地需通过国有建设用地挂牌出让程序，土地竞拍结果、不动产权证办理进度存在不确定性；同时项目建设尚需完成环评、能评、安评等多项行政审批手续
- 宏观及政策风险：项目建设运营易受宏观经济、行业监管、市场竞争、上下游产品价格波动影响
- 实施风险：若国家或地方产业、财税、融资配套政策发生调整，可能出现建设延期、方案调整、暂缓实施甚至终止的可能性
值得关注的是，深圳新星2023—2025年连续三年归母净利润为负（2025年亏损7932.72万元），一期4亿元投资对公司资金安排是不小的考验。项目预计在完成浙江省企业投资项目备案后2个月内开工建设，18个月建设期满后能否如期投产达效，仍需持续观察。
战略意涵：从"铝加工添加剂龙头"到"高端铝箔供应商"
深圳新星是全球最大的母铝合金制造商之一，铝晶粒细化剂国内市占率约40%，稳居行业龙头。但近年来公司一直在谋求向产业链下游高附加值环节延伸——2024年底电池铝箔坯料10万吨产能投产，2025年三季度该业务营收占比已达53.96%，成为第一大收入来源。本次湖州项目，本质上是这条延伸路线的关键落子：把"坯料"进一步轧制成"0.012mm超薄涂碳铝箔成品"，直接对接动力电池和储能电池客户。若项目顺利推进，深圳新星将完成"铝晶粒细化剂 → 铝中间合金 → 电池铝箔坯料 → 高端铝箔成品"的全产业链闭环，在国内高端铝箔赛道占据一席之地。
